不同于日前国内进口铁矿石价格突然飙升70%的涨法，自2003年底以来，国内钨精矿的涨价是以倍计。钨价的强劲上涨也对相关上市公司的业绩产生了影响。3月18日公布年报的厦门钨业已经显示由于成本增加导致毛利率下降。

    钨精矿价格一年翻一番 
 
    来自中国钨业协会的数据表明，我国国内钨原料市场从2003年底开始逐渐趋紧，当年末黑钨精矿2.45万元，2004年3月突破3万元，12月突破4万元，2005年1月末价格已蹿升至4.7万元，春节后价格升至5.7万，并且有价无市。

     对于这种暴涨，中国钨业协会副秘书长祝修盛认为，短期内是由于我国去年取消了钨精矿及钨废料13%的出口退税、下游的钨冶炼加工企业近年来重复建设严重以及一些钨矿砂的中间贸易商有意抬高价格居货操作所致。但从长期来看，供需紧张、资源枯竭是根本矛盾。随着世界各地经济的复苏，各国的工业特别是钢铁、汽车、电子等机械工业发展迅猛，对钨的需求不断增加；而我国近年来对钨业综合治理力度不断加大，黑钨资源又逐渐减少，更加剧供需紧张。

    下游公司难敌成本压力

    据了解，目前国内的厦门钨业、中钨高新均属于对钨精矿进行加工的下游行业。中国钨业协会的人士指出，钨精矿价格的暴涨，如果超过下游冶炼加工企业的生产经营成本承受的极限，将影响我国钨工业的发展。

    厦门钨业2004年年报指出，“受原材料价格上涨及电力供应紧张等因素影响”，“生产成本同比上升，盈利能力受到制约”。国信证券钢铁、有色金属行业首席分析师郑东表示，公司实现每股收益0.46元，低于此前0.51元的预期。因为钨精矿是公司主要的生产原料之一，2004年其价格上涨近80%。由于产品价格的上涨相对滞后，公司四季度未能有效转移成本压力，导致第四季度的毛利率低于前三季度的平均值3%。不过他预计这一情况在今年第二季度之后将有所改观。对于另一家钨矿资源股中钨高新，公司已在去年三季报中预告2004年净利润可能有较大幅度下降，原因是“受主要原辅材料涨价的影响及流动资金短缺的困扰，主要产品毛利率下降”以及“受国家宏观调控政策的影响”。

    风险在积聚

    业内人士普遍预测，国内市场消费旺盛，2005年国内外钨价将继续稳步上扬，但幅度不会过大。因为目前国内钨资源的开发在进一步升温，中国钨业协会预计今年国内将增加上万吨的产量；另一方面钨用途大用量小，市场有限，今年钨的需求不会显著增加。不过，协会提醒钨行业企业其中也有诸多变数，要警惕钨精矿价格暴涨潜伏的后市风险。

    联合证券有色金属行业公司研究员温志浩表示，厦门钨业日前收购了国内第二大钨矿，正在打造钨矿山———冶炼———深加工的完整产业链，应该可以化解原材料价格波动的风险。郑东则表示2006年公司的原料自给率有望提高到30%以上。(每日商报) 

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