经中国人民银行批准，银行间市场清算所股份有限公司(下称“上海清算所”)自2014年8月4日起，在现有的人民币远期运费协议(FFA)中央对手清算业务的平台上，正式开展国内首批场外大宗商品金融衍生品清算业务——人民币铁矿石掉期和人民币动力煤掉期中央对手清算业务。

一般认为，中央对手清算制度是指清算所介入金融合约交易的对手方之间，成为买方的卖方、卖方的买方，从而使期货合约买卖双方的对手都被替换成了作为中央对手方的清算所。

上海清算所董事长许臻表示，建立统一的中央对手清算平台，有利于监管机构及时有效获取市场交易清算基础数据，加强监测、分析，及时防范和化解场外大宗商品金融衍生品市场系统性风险，提高监管效率。

据了解，人民币铁矿石、动力煤掉期是指交易双方通过上海清算所指定的经纪公司达成交易，以人民币计价、清算、结算的，以指定的铁矿石、动力煤现货价格指数为最终结算标的的，通过上海清算所进行中央对手清算的场外大宗商品金融衍生品。

上海清算所7月22日披露的资料显示，人民币铁矿石掉期协议规模为100湿吨，人民币动力煤(5500K)掉期协议规模为200吨。

许臻表示，人民币铁矿石、动力煤掉期主要采用中国的大宗商品价格指数方提供的人民币现货价格指数，这将打破“中国作为大宗商品的重要消费者，但交易均以国外指数方提供的美元价格指数定价”的局面。

据了解，我国目前已成为世界最大的铁矿石和动力煤进口国。国内相关行业企业在大量进口的同时，还需应对每年约30%至40%的铁矿石、动力煤等大宗商品价格波动，客观上存在较大的规避价格风险需求，但目前中国以期货为主的衍生品市场并不能完全满足国内实体经济的套保需求。

目前，指定的综合清算会员有建设银行、交通银行、浦发银行；指定的普通清算会员(自营)：中信证券、招商证券；指定的人民币铁矿石掉期、动力煤掉期经纪公司(按会员编号排序)：上海汇锝利投资管理有限公司、上海辛浦森航运经纪有限公司、华泰长城资本管理有限公司、上海索索投资管理有限公司、上海新湖瑞丰金融服务有限公司、石家庄誉道经纪咨询有限公司。

据上海清算所披露，当日首笔人民币铁矿石掉期卖方为中信证券，买方为厦门国贸集团股份有限公司与河北敬业集团有限责任公司，交通银行、浦发银行分别为客户进行代理清算，汇锝利和华泰长城两家经纪公司共同为客户达成，成交协议为2014年4季度协议，合计200个季度协议，折600个月度协议，成交金额为三千八百一十万元。

首笔人民币动力煤掉期的卖方为招商证券，买方为上海筑金投资有限公司、秦皇岛市杭远煤炭经销有限公司和上海敖仕海运有限公司，浦发银行为客户代理清算，汇锝利、新湖瑞丰、石家庄誉道及上海辛浦森等4家经纪公司共同为客户达成交易。成交协议为2014年8月协议，合计180个月度协议，成交金额为一千七百六十万四千元。

许臻透露，2014年下半年，上海清算所力争推出更具中国特色的航运金融衍生品，并在上海自贸区推出以跨境人民币计价、清算、结算的大宗商品金融衍生品并以此拓展境外市场。

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