云海金属：镁合金业务投产盈利持续向好 “中性”评级

云海金属：镁合金业务投产盈利持续向好 “中性”评级

  • 2012年06月21日 09:33
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  • 关键字：云海金属 镁合金
[导读]

云海金属公司的镁合金产销量居全球第一位，镁合金业务是公司第一大盈利业务，也是未来主要盈利增长点。公司现有产能9万吨，新增在建产能为10万吨，预计2013年全部达产。我们认为镁行业正处于需求高增长期：一方面当前镁需求增速仍维持在20%以上，而镁合金已成为镁的主要消费领域，未来需求快速增长重点来自3C和汽车领域，我们粗略测算到2015年镁需求空间将达到100%以上；另一方面，镁行业已正式颁布准入政策，准入门槛的提高，将使得镁行业供应扩张基本得到控制，而产业升级及整合将极大利好行业龙头。因此，我们认为公司新增10万吨镁合金消化无忧，未来镁合金业务也将随着产能逐步投产盈利持续向好。

 

不过，铝合金业务不确定性仍在。当前公司铝合金的产能布局已经基本完成，短期内产能继续扩张的可能性较小。（机构来源：长城证券）

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