今年以钢材为带头大哥、焦炭为急先锋的钢铁产品价格暴涨，成为大宗商品市场震荡调整行情中的一抹亮色，但未来钢铁产品价格不能持续维持高位运行。

首先，行业超高盈利将持续拉高企业生产积极性，增加市场供给量。当前，每一吨螺纹钢的毛利达到了1000元，轧钢盈利能力堪比印钞机。河北省冶金行业协会统计数据显示，2017年1-7月，河北省民营钢企累计完成主营业务收入5966.78亿元，同比增长41.46%，实现利润298.22亿元，同比增长75.06%。本质讲，目前钢铁行业的高盈利性，是由政策抑制形成的。而作为大规模生产的钢铁产品，传统行业并不支持获得高暴利状况，必然会随着产业自身调整而回归正常利润。

其次，资本开始进入钢铁行业，通过产能置换和技术改造，提升企业生产效率。随着钢铁行业业绩翻身，产业资本开始亲睐钢铁行业，带来充足资金。例如，近期抚顺特钢（600399）发布股权变更公告，沙钢集团董事局主席沈文荣收购成为抚顺特钢的实际控制人，资本开始流入该行业，推动企业技术改造和产能置换，未来钢铁产量将继续保持增长。

中央政府严禁建设新增钢铁产能项目，但允许产能置换淘汰低效设备，新上项目运转效率更高。目前，有些省份已经开始支持跨地区产能置换，在省外开展产能置换指标交易，2017年8月7日，福建省宁德市青拓集团与河北省保定市一家钢铁企业完成跨省产能置换，成为国内首例跨省置换案例。

产业政策加剧了市场行情波动，未来针对钢铁行业应有如下策略。在市场层面，未来钢铁产品市场将有大幅度波动行情，有可能出现逆转。政策高压，导致影响行情的非市场因素增多，供求双方心态波动剧烈，正常消费、投资和投机需求均混杂，将对钢材、铁矿石、焦炭、焦煤等黑色系产品价格体系形成扰动。

在行业层面，下游销售比较有保障，各家企业在努力提高生产效率。从生产来看，淘汰地条钢、去产能、差别水电、环保限产等压抑制政策，压低了市场有效供给，从而形成钢铁产业上下游的市场出清和产能出清，因此，钢材有销售保障。当前，钢铁企业在锁定当前低成本原料，在尽可能提高开工率，生产出更多的产品。

在政府层面，形成稳定持续的政策环境，对行业发展更加关键。近年来，钢铁产业调整政策出台频率偏高，行业受到政策影响程度深。从前些年的淘汰落后产能，处理“僵尸企业”，到这两年的宝钢和武钢合并、淘汰过剩产能，总体看，在控制产能方面已初见成效。未来的钢铁产业调控，更多地从数量调控向质量调整，降低行政性指令政策，从环保法律体系、质量管理体系层面，为钢铁产业建立稳定和持续的产业政策环境，完善钢铁行业规范条件，对工艺装备、综合能耗、生产安全等方面形成稳定的硬性要求和约束，减低政策波动，从而形成有利于企业经营和生产的政策环境。

• [责任编辑：Wang Linyan]