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打印中国铁合金网：【锰矿】S32 FY2026锰矿业绩表现
澳大利亚锰业：FY26财年澳大利亚锰矿产量增长至303.1万吨，受前期梅根影响后，矿山已恢复作业。尽管如此，由于矿区持续涌入地下水，叠加雨季带来影响，水位居高不下，生产需对此进行管控，实际产量仍低于计划目标。
受水量高导致矿坑通道影响，FY27与FY28财年产量指导为265 万至290万吨。若达成FY28财年产量指导，前提是取得新增水资源管理设施所需的各项审批，并于下一个旱季完成该设施后续安装。在获得监管审批前提下，我们预计FY27、FY28两财年将用于新增水利设施建设投资约7000万美元。
随着前期矿山复产以及新码头设施投入使用，FY26财年基础EBITDA增至2.29亿美元，销量升至359.8万吨。
南非锰业：由于Wessels矿完成计划维护以及地下工程，FY26财年南非锰矿产量下降3%至208.5万吨并超指导量，在采用成本更高的卡车运输方式前提下，FY27和FY28财年产量预计为200万吨。销量增加因素抵消了南非兰特走强、卡车运输成本上涨以及柴油价格影响，FY26财年基础EBITDA下降1600万美元至3000万美元。
产量指导
|
|
FY26 |
FY27e |
FY28e |
关键假设 |
|
澳大利亚锰业 |
||||
|
锰矿产量 (千吨) |
3,031 |
2,650- 2,900 |
2,650- 2,900 |
管控受限露天矿出入通道，推进新增排水方案审批 |
|
南非锰业 |
||||
|
锰矿产量 (千吨) |
2,085 |
2,000 |
2,000 |
前提持续采用成本高的卡车运输
|
运营单位成本指导
|
|
FY26e |
FY26 |
H1 FY26 |
H2 FY26 |
FY27e |
关键假设 |
|
澳大利亚锰业 (美元/吨度FOB) |
2.40 |
2.62 |
2.31 |
2.93 |
3.15 |
低于指导量、澳元升值以及整体通胀 |
|
南非锰业 (美元/吨度FOB) |
3.10 |
3.22 |
3.09 |
3.35 |
3.50 |
通胀以及陆运物流成本上升 |
澳大利亚锰矿财务表现
|
South32 |
FY26 |
FY25 |
|
锰矿产量 (千吨) |
3,031 |
1,106 |
|
锰矿销量 (千吨) |
3,598 |
253 |
|
锰矿外销价格 (美元/吨度FOB) |
4.23 |
3.68 |
|
运营单位成本(美元/吨度FOB) |
2.62 |
– |
|
South32 (百万美元) |
FY26 |
FY25 |
|
基础收入 |
675 |
42 |
|
基础EBITDA |
229 |
(105) |
|
基础 EBIT |
143 |
(125) |
|
净经营性资产 |
190 |
240 |
|
资本支出 |
78 |
115 |
|
安全可靠 |
75 |
114 |
|
改进与寿命延长
|
3 |
1 |
|
勘探支出 |
5 |
5 |
|
勘探费用化 |
4 |
5 |
南非锰矿
|
South32 share |
FY26 |
FY25 |
|
锰矿产量 (千吨) |
2,085 |
2,151 |
|
锰矿销量 (千吨) |
2,181 |
2,096 |
|
锰矿外销价格 (美元/吨度FOB) |
3.65 |
3.71 |
|
运营单位成本(美元/吨度FOB) |
3.22 |
3.05 |
|
South32 share (百万美元) |
FY26 |
FY25 |
|
基础收入 |
364 |
353 |
|
锰矿 |
364 |
353 |
|
锰合金 |
– |
– |
|
基础EBITDA |
30 |
46 |
|
锰矿 |
30 |
52 |
|
锰合金 |
– |
(6) |
|
基础 EBIT |
2 |
24 |
|
锰矿 |
2 |
30 |
|
锰合金 |
– |
(6) |
|
净经营性资产 |
211 |
252 |
|
锰矿 |
211 |
252 |
|
锰合金 |
– |
– |
|
资本支出 |
27 |
44 |
|
安全可靠 |
22 |
28 |
|
改进与寿命延长
|
5 |
16 |
- [责任编辑：tianyawei]
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