中国铁合金网讯：对钢铁这样一个成熟的基础行业来说,庞大的收入体量、众多的从业人员及足够长的产业链,意味着行业数据繁多而复杂。在日常研究中,迷失于各种数据中而难以快速并正确地做出决策,很常见。其实,研究是一个深入浅出、大道至简的过程,我们无限地去探索纷繁的细节,只是为了能够抽象出有限的一般规律,将复杂问题简单化,以最直观的方式来指导投资、创造价值。本系列报告正是基于此,力图通过简洁的文字、不长的篇幅,解答曾困扰很多人的问题。

产能增长已逐步停滞

现在回过头来看,过去5年是中国钢铁行业全面走向衰退的5年。钢价自2011年年初创下新高后,一路下跌,目前已只有高点时35%。在这期间,曾有多次看好行业反弹或反转的市场观点出现,其最重要理由就是--供给收缩。事实的确如此,根据中联钢的统计数据,全国有效粗钢产能增速在过去几年中不断下滑,2014年已经降至1.4%;而统计局公布的钢铁行业固定资产投资额不断负增长的事实也说明,当前我国钢铁行业供给层面已基本停滞增长。

钢价与产能在历史数据统计上并无稳定关系

从历史统计数据上来看,我们并没有从钢价走势与产能增速中找出稳定的关系,意味着产能并非钢价表现的主导因素。为什么供给不增长了,却不能给钢价带来支撑?原因很简单,在现实生活中,供需并非静态存在,供给虽然不增长了,但同期的需求曲线也同样在发生变化。对大部分行业来说,由于供需要素传导遵循着“下游需求好转-市场价格上涨-企业利润上升-加大产能投资”的市场经济传导逻辑,因此,供需格局是一个内生需求主导的动态经济过程,而非简单的静态数字增减。不同行业之间的差异仅在于资产的轻重属性、供给格局及政治地位导致产能调整的快慢程度,以及少数领域需求的内外生属性不同。日本失去的90年代便是一个典型的案例,产能收缩滞后需求下滑的速度,钢价持续下跌直至中国需求爆发带动全球钢铁回暖才结束。

供大于求局面未改

最关键的是，受钢铁需求疲弱影响，钢企亏损额有所加大，钢铁产量有所减少，铁矿石需求量呈下降趋势，而铁矿石港口库存及企业库存继续增加。

据中国钢铁工业协会旬报统计，9月中上旬会员企业日产粗钢169.34万吨，推算全国213.97万吨，比8月份减少1.97万吨，下降0.91%;1-8月份，全国粗钢表观消费量为4.77亿吨，同比下降5.5%，比粗钢产量降幅高3.5个百分点。后期随着进入钢材需求淡季，钢铁需求形势不会有明显好转。

未来钢铁行业将处于减量化发展阶段，国有企业也必然身处其中。在这个大环境下，国企改革被赋予了更多含义，它寄托着钢铁人转型发展的希望。

钢铁行业的发展需要实现有质量、有效益的可持续的发展，根本途径是加快推进产业转型升级和企业调整重组。周丽莎表示，钢铁行业要进一步深化国有企业改革，优化国有经济布局结构，加大兼并重组力度，支持优势企业发展，减少无序竞争；同时，进一步提升产业层级，运用先进技术、工艺、装备改造提升传统产业，加快重大装备产业升级换代，淘汰落后产能。

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