中国铁合金网讯：11月的国内钢市整体呈现“先小跌后暴涨”走势。几乎半个月的直线拉涨行情，拟补了10月和11月上半月的跌势。目前钢价已经回升至近3个月以来的高点。此轮价格的大幅上涨，主要是由于“供需错配”引起的市场恢复性涨势。其一，五大钢材社会库存创下历史新低，市场缺货效应被放大；其二，临近年底，且2020年春节亦比往年提前，使得工地赶工，制造业加工期，以及冬储备货等需求短期集中释放；第三，4季度严查货车超载，使得北方南下资源，多数被搁置港口，对南方本身的供应未形成有效的冲击，进而在市场供应上出现“假性缩减”；最后，在期货价格率先上涨的影响下，现货价格跟涨至今。

从供应面看，截至11月底，全国247家钢厂高炉开工率78.28%，周环比增1.05%，同比增1.39%；高炉炼铁产能利用率79.89%，周环比增1.42%，同比增0.57%；日均铁水产量223.40万吨，周环比增3.98万吨，同比增1.609万吨。三者数据均创下近两个月以来的新高水平，且回升幅度较大，说明临近年底和春节，大多数钢厂开始抓紧生产，为节后做准备。加之目前钢厂盈利率在89.88%，创下8月份以来的新高，也导致了钢厂为锁定当前利润，而提升生产积极性。

从库存面看，全国五大钢材社会库存在763.82万吨，创下历史新低，且已经连续下降7周，整体降幅来看，较年内最高点(1876.08万吨)已下降三分之二，因此可以看出目前钢价还有上涨的动力支持。分品种来看，除去中厚板库存(截止11月28日，101.14万吨，逼近年内最低点)依旧保持低位向下运行之外，螺线处于持续去库存状态(截止11月28日，螺纹库存285.28万吨，线材库存91.24万吨，均创下年内新低)，冷热轧则属于高位回落状态(截止11月28日，热轧库存181.15万吨，冷轧库存105.01万吨，亦创下年内新低)。所以整体来看，当前市场库存偏低，主流产品有缺货现象，支持钢价上涨。

从需求面看，据国家统计局数据，2019年1-10月份，全国房地产开发投资同比增长10.3%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。同期，房地产开发企业房屋施工面积同比增长9.0%，增速比1-9月份加快0.3个百分点。虽然同比依旧增长，但比9月来看，依旧还是有所回落。显示房地产市场有增量需求基础，但整体行情不容乐观。另据中汽协数据，1-10月，汽车产销量比2018年同期分别下降10.4%和9.7%，降幅比1-9月分别收窄1和0.6个百分点。下半年以来，我国汽车产销虽呈现了降幅逐渐收窄的走势，但在国内市场消费需求不足、国六标准带来的技术升级压力、新能源补贴大幅下降等因素的影响下，市场总体回升的幅度有限。而这些影响因素短期内仍将存在，因此行业将继续承压，企业分化也将更加明显。最后据中船协数据，我国造船完工量小幅增长，新承接船舶订单量和手持船舶订单同比下降。1-10月份，全国造船完工同比增长4.6%。承接新船订单同比下降25.6%。

综合来看，分析认为，11月的钢市基本面“供需错配”涨势不会持续太久，且临近年底，港口货源，以及在途南下资源都会逐渐到货，而需求则会在冬季淡季效应下逐渐缩减，那么12月的“供大于求”的市场局面会逐渐成型，并打压钢价。因此预计目前的涨势幅度或会逐渐减少，但涨势应该会在最后的冬储行情和期货的推手下，延续至12月中旬，而后基本会开始反转，并震荡向下走势，直至钢市在春运期间的“无价无市”。因此，预计12月钢价或“先涨，后震荡向下，再持稳”走势。（生意社）

• [责任编辑：kangmingfei]