申万称，洛阳钼业将受益钼价补涨，给予目标价9港元。

综合外电8月13日报道，申银万国发表最新研究报告称，给予洛阳钼业(03993)9港元的目标价，对应3.2倍2.9倍的2009E/2010E的PB倍数；比市价溢价25%。

申银万国指，09年初至今钼价涨幅远小于铜、铅等基本金属，补涨特征明显，而洛阳钼业较高的矿山比例将公司更多的受益于氧化钼以及钼铁价格持续反弹所带来的利润增长。而且洛阳钼业目前股价对应35.8倍/ 25.7倍的2009E/2010E的PE，2.6倍/2.4倍的2009E/2010E的PB，低于港股有色金属公司的平均PE和PB水平(38.5倍/26.3倍的2009E/2010E的PE，3.4倍/2.7倍的2009E/2010E的PB)。

申银万国详细称，全球钼矿上游产能约束强于预期，下游需求也明显好转，令该行对钼价的预测趋于乐观，认为随着国内外需求的逐步复苏，将为钼价提供更多的补涨机会。洛阳钼业净利润对产品价格的敏感性也较高，钼铁和氧化钼的价格分别上涨1%，将分别带动净利润增长1.58%和0.15%。

• [责任编辑：editor]