100.46美元/桶，北京时间9月12日凌晨3点41分，美国能源期货交易所12月轻质原油期货价格距破百近在咫尺。

　　当原油价格在2008年4月4日第三次踏上每桶100美元台阶的时候，谁都不曾料想5个月以后，这趟疯狂的过山车在经历了一轮暴涨暴跌之后又将重新回到它疯狂的起点站。

　　从4月4日的102.51美元/桶到7月11日的148.60美元/桶，原油期货历经了3个月的时间，而从7月11日的148.60美元/桶到9月12日晚的100.23美元/桶，原油期货只用了两个月的时间，那么究竟是什么原因让原油价格跌得如此迅速呢？当飓风突袭、欧佩克减产、投机盘大举平仓这些利好都不能阻止原油价格进一步下滑的时候，大宗商品是否真正迎来了“冬天”，对此市场人士发表了不同看法。

　　上涨过度泡沫破

　　“市场本应该是理性的，但市场上的投资者往往是不理性的。各种大宗商品的价格本应该随着市场供给的增加或减少在各自原有的波动区间理性变化，但是由于原油受到过度炒作，原油价格异常高涨，这就为未来大宗商品理性发展埋下了隐患。当原油泡沫破灭的时候，也就是大宗商品进入熊市的时候。”万达期货郑州副总李永民说。

　　“在原油期货市场上，一些金融大鳄不断向市场释放原油即将短缺的信号，宣扬美国可能对伊朗开战，新兴国家经济发展对石油需求增加等消息，推高了人们对石油价格上涨的预期。这是一种‘障眼法’，将投资者的注意力从美国自身疲弱的经济上进行了转移。”李永民表示，金融市场不仅仅是一个市场，更是一个金融博弈的战场。而本轮商品期货市场博弈的焦点就是原油。

　　“期货市场和一般的证券市场是不一样的，由于是保证金交易，存在杠杆效应，在市场信息被普遍认同的时候，投资者追涨杀跌的情况很普遍，所以价格涨时助涨、跌时助跌表现得非常明显。”李永民表示，当油价一旦破百的时候，大宗商品市场才可以算得上真正进入熊市，在此期间，原油的价格还会持续下跌，而和原油关联度密切的农产品(15.20,0.02,0.13%,吧)和金属市场也会跌得更快。

　　美元指数被动走高

　　美国疲弱的经济也将“噩梦”带给了欧洲各国，随着欧元区失业率的上升，以及零售业销售指数的下降，于上周欧洲央行和英国央行分别宣布维持利率不变，特里谢、容克以及IMF官员的负面言论引发欧元遭受卖盘沉重打击。特里谢表示欧元被高估了，无论是兑美元还是其他货币都是如此，这一言论为美元上行再添动力。

　　上海良茂期货分析师倪泓向记者表示，美元指数近期的强势一方面来自于美国经济基本面相对于欧元区的强势，另一方面来自于双方政府截然不同的政策立场。

　　首先，经济合作暨发展组织(OECD)预期美国第三季和第四季度国内生产总值比年率分别为增长0.9%和0.7%。预期欧元区第三季度和第四季度国内生产总值环比年率分别为增长0.4%和0.8%。美国经济和欧元区经济通过数据对比立分高下。

　　其次，由于1680亿美元返税对消费的刺激将在下半年减弱，美国亟须外国资本回流刺激美国经济增长，这就需要强势美元政策来实现。从美联储近期声明中可以看出强势美元政策初露端倪；而欧洲央行坚持称欧元的汇率被高估，对美元的升值表示欢迎。

　　美元指数的高位运行，对缺乏信心的原油市场来说，无疑是一场巨大的灾难，由于美元可兑换的他国货币的数值增加，以美元计价的原油价格将备受承压，重压下的原油市场给其他大宗商品的交易蒙上“阴影”，价格均纷纷回落。

　　倪泓表示，这样一来美元的强势则严重打压了原油期货的价格，虽然大多数商品的价格已经回落了很多，但是这并不意味着在今后的一段日子里，大宗商品价格不会再大幅下跌，而只可以说这是刚刚一个开始，这个开始则意味着商品市场进入了熊市。